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华体会体育全站app登录:业绩表现持续优秀,产品布局持续扩张
发布时间:2022-04-20 来源:本站 点击次数:47

022年4月19日,公司发布2022年一季报,受益于下游需求的高度景气,2022Q1公司营业收入为4.64亿元、同比增长51.4%、环比增长15.91%,2022Q1公司扣非归母净利润为1.10亿元、同比增长87.9%、环比增长6.91%。考虑到下游需求高度景气,叠加锂电池管理芯片和AMOLED显示驱动均处于高速渗透期,我们维持盈利预测不变,预计公司2022-2024年归母净利润为5.56/7.29/9.51亿元,EPS为1.79/2.34/3.06元,当前股价对应PE为30.4/23.2/17.7倍,维持“买入”评级。


  积极应对新冠疫情,产能和销售正常推进


  在晶圆方面,受苏州新冠疫情的影响,2022年2月公司的晶圆供应商和舰芯片停工11天,对公司**季及第二季的晶圆产出略有影响,但对公司全年营收的影响预计低于3%。在销售方面,由于顾虑上海新冠疫情的可能影响,部分客户提前将4月**周的订单提前在3月底前提货,这部份提前实现的销售在**季的销售占比低于5%。进一步,由于公司在2021年更深度强化与上游代工伙伴的战略合作,公司预期2022年争取到的产能有望呈现逐季增长。


  专注工控中高端赛道,研发投入推动品类扩张


  2022Q1公司的工业控制芯片的营收占比约8成,消费电子芯片营收销售占比约2成,这表明公司是专注于工控中高端赛道的芯片厂商。在研发投入方面,2022Q1公司的研发投入达8132.5万元、同比增长35.1%,自2021Q1以来,公司的研发费用同比增速持续下降,这表明公司正由新品推出的开拓期向品类扩张的收获期逐步发展。在研发方向方面,公司主要专注在现有工控、汽车电子MCU芯片、工业物联网芯片和OLED显示驱动芯片新产品的开发。


  风险提示:上游产能存在持续趋紧的风险;新冠疫情存在较大不确定性;新产品研发进度存在不确定性。


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